需求低位徘徊，鍍鋅鋼管產量有望回落

在整個7月國內市場建筑鍍鋅鋼管現貨價格幾乎是每日都有明顯跌幅，而大多數在希望提前出貨、降低虧損的情況下進行著摧枯拉朽式的殺跌，而這種“激情”也在鍍鋅鋼管一定程度上刺激了長時間以來疲軟的需求。從起先斷斷續續的嘗試性采購，到后期部分抄底性需求進場，可以說整個7月以來整個流通市場的銷量并不差，鋼廠庫存量也得到一定消化。但這一切都是建立在價格快速回落的前提之上的，具體到需求方面來看，6月份國內固定資產投資增速出現了0.3%的微幅反彈，房地產投資增速繼續大幅滑落1.9%，可見在總量能上終端需求仍將保持低位徘徊，難以出現有效增長。而6月份國內建筑鍍鋅鋼管產量卻繼續創歷史新高，鍍鋅鋼管產量突破1500萬噸/月。鍍鋅鋼管那么在接下來的一段時間內，鍍鋅鋼管大幅下跌后的是市場將向產量施壓。

第四，政策效果有限，市場信心低迷

連續隔月下調存貸款利率是明確的貨幣寬松信號，鍍鋅鋼管也從側面證明了國內已經進入了新一輪降息、降準周期。然而，鍍鋅鋼管市場無論是從資金、需求方面都不能獲得直接、有效的支持，尤其是在長期弱勢格局中，資金承接資源的意向十分有限，市場在整體鍍鋅鋼管經濟增速回落的事實面前信心持續低迷。反應在期貨市場上，7月鍍鋅鋼管主力1301合約大幅增倉殺跌，一度創下近兩年半以來的最低價位3652，這是自2009年以來的歷史第三低位。

8月份國內市場建筑鍍鋅鋼管價格將受到的是來自市場以及需求的雙重壓制，此外，鍍鋅鋼管鋼廠繼續去庫存化的態度以及原材料的補跌需求仍可能拖累現貨價格繼續回落，不過在經過大幅下跌后供給端產量釋放的速度將出現下降，這種預期及隨之而來的效果也會適當放緩現貨價格下跌的速度。