鍍鋅鋼管可能引導后期鋼價深跌的擔憂加劇

上半年國內主要鋼企繼續受盈利走低困擾，熱鍍鋅鋼管繼續領銜鋼企虧損巨頭，寶鋼、沙鋼等大中型鋼企盈利情況也是大幅萎縮50%左右;熱鍍鋅鋼管行業在這個火熱的夏季里，卻進入了極寒的“深冬”。上游鋼廠的產量始終保持高位，誰也不愿意主動減產，國內熱鍍鋅鋼管庫存較去年同期尚高160萬噸的水平，庫存壓力迫使鋼價難以抬頭;此前沙鋼、寶鋼紛紛大跌后期出廠價，熱鍍鋅鋼管可能引導后期鋼價深跌的擔憂加劇。

熱鍍鋅鋼管業本身頑疾纏身

除了下游用鋼產業表現出的整體弱勢之外，熱鍍鋅鋼管部分產業有反彈跡象多少令市場燃起一點信心。上半年經濟回落雖然符合預期，但是國家對穩定經濟增速的意愿依然強烈;我們不難想象，在下半年，國家有望進一步出臺一系列的政策刺激經濟的發展；政策面利好相對較多。在熱鍍鋅鋼管行業本身而言，情況也是一片慘淡。

與此同時，上周末以來的鋼坯價格突然暴跌，引發全鋼市緊張氣氛;鋼價在失去需求拉動之后，原材料的成本支撐力度也在慢慢撤退，再加上熱鍍鋅鋼管近期采購意愿明顯謹慎，有聯手打壓原材料價格的趨向;我們認為后期的一段時間內，國內熱鍍鋅鋼管市場或許將經歷鋼廠價格、成品鋼價、原材料價格輪番下跌探底過程，且時間應當維持較長，導致后熱鍍鋅鋼管價將在這種弱勢的氛圍當中持續震蕩弱勢運行。